Sturzenegger: la tasa de crecimiento del crédito bancario es 20% anual

"Este es el mejor Informe de Estabilidad Financiera (IES) que hemos presentado desde 2015, con un fuerte crecimiento del crédito de los bancos a una tasa real anual del 20% y un sistema financiero muy sólido en el marco de un proceso de desinflación consolidado", afirmó Sturzenegger en una conferencia de prensa.

El titular del Central presentó el IES del segundo semestre de este año en el Salón Bosch del ente monetario, ante una audiencia compuesta por banqueros, economistas y periodistas especializados, y se mostró muy optimista sobre la marcha de la política antiinflacionaria y el marco macroeconómico del país.

Sturzenegger explicó que entre 2015 y 2017 el nivel de créditos aumentó 1,1 punto porcentual, pasando de un promedio del 12,1% del PBI argentino a un 13,2%, mientras que los depósitos pasaron del 14,6% al 15,9% en el mismo período, con un incremento equivalente a 1,3 puntos."Esto significa que desde 2015 los depósitos han crecido más que los créditos, un hecho muy importante más allá de que el grueso de ese aumento provenga de un mayor dinamismo de los depósitos en dólares", señaló.

El presidente del BCRA quiso, en este punto, subrayar que "esto muestra que la liquidez de los bancos empieza a caer", algo que tiene que obligar a las entidades financieras a buscar un incremento en sus depósitos y/o recurrir al crédito para hacer frente a la fuerte suba que experimenta la demanda crediticia.

En este sentido, Sturzenegger agregó que "la vedette de este crecimiento a tasa real anual del 20% de los créditos es, sin dudas, el segmento hipotecario que, sólo en octubre, subió 9.200 millones de pesos sobre un stock de 104.000 millones".

En este marco, reveló que por primera vez desde 2007 los bancos comenzaron a capitalizarse en el curso del corriente año y mencionó la oferta de acciones de entidades en el mercado local y también en el internacional, considerando esto como "una señal muy buena".

Llegado a este punto, Sturzenegger incursionó en el terreno del futuro gravamen a la renta financiera, es decir, a la valorización de las imposiciones financieras en Lebac y en plazos fijos en pesos y dólares, al asegurar que ese impuesto no va a generar cambios significativos.

"Tendrá un impacto limitado. No pensamos que esto vaya a generar ninguna disrupción significativa", dijo al ser consultado sobre el impuesto que el gobierno pretende crear en la futura reforma tributaria para gravar los rendimientos de instrumentos financieros.

Y, añadió, "en todos los países del mundo este impuesto existe. Nos parece bien que Argentina empiece a normalizar" la situación.

A su juicio, el IES del segundo semestre presentado hoy muestra que "el sistema es muy sólido y está muy sobrecapitalizado y aunque hay un derrumbe de la liquidez debido al fuerte aumento de la demanda crediticia, estamos todavía muy lejos de que la liquidez de las entidades caiga a cero".

También precisó que desde la normalización iniciada en diciembre de 2015 con el final del cepo cambiario, "ha caído el descalce en moneda extranjera", agregando que no hay novedades en la irregularidad de las carteras crediticias.

En esta línea, Sturzenegger resaltó la paulatina caída de la rentabilidad sobre activos de los bancos, en razón de la baja de la tasa de inflación , y que se refleja en que esos rendimientos pasaron del 4,1% en 2015, al 3,6% en 2016 y a un 3,1% en 2017, una clara tendencia descendente de la ganancia bancaria.

En otro orden, estimó que el nuevo proyecto -que podría ser dado a conocer mañana por la Superintendencia de Seguros- y que contempla la prohibición de comprar Lebac para las compañías de seguros de aquí en más, no afectará "en nada" al Banco Central y su política de absorción de liquidez a través de esos instrumentos.

“Hoy a la mañana hablé con el ministro de Finanzas (Luis) Caputo y me dijo que valía la pena aclarar que mediante la normativa que se piensa emitir no se le va a permitir a las compañías de seguros seguir comprando Lebac, pero no se va a obligar a nadie a vender lo que ya ha comprado", dijo Sturzenegger.

"No se va a afectar ninguna decisión que ya se ha tomado. Se está diciendo que queremos virar el portafolio a otro tipo de activos”, agregó.Desde este punto de vista, el titular del Central aseguró que "a nosotros no nos afecta en nada, porque la liquidez del sistema está ahí, ni aparece ni desaparece, y uno termina absorbiéndola a través de otro vehículo".

A renglón seguido dijo que "cuando el Ministerio de Finanzas nos consultó sobre este proyecto, nuestra respuesta fue que no nos afecta en lo más mínimo y que las decisiones de inversión y los objetivos de estas compañías las tienen que tomar ellos”.

Al ser requerida su opinión sobre las críticas formuladas contra las altas tasas de interés del BCRA por parte del ex ministro de Hacienda Alfonso Prat Gay, y del economista Guillermo Calvo, además de algunos banqueros privados, Sturzenegger dijo que "este es el debate de siempre y que existe en el país desde hace tiempo".

"Cuando hablamos de tasas hablamos de condiciones monetarias y de controlar estas condiciones. Si los agregados monetarios están creciendo rápidamente, como se dice, esto significa que hay que subir la tasa para ejercer ese control sobre las condiciones monetarias", respondió en una clara reafirmación de la política de elevación de las tasas de interés que lleva adelante el Central en las últimas semanas.

Así, agregó, "la política de restricción monetaria va a llevar a bajar la inflación", si bien aseguró, por otra parte, que "el proceso de desinflación está muy consolidado".