Geenap: "La emisión monetaria no explica el alza de precios"
El aumento del dinero puesto en circulación por el Banco Central no tiene una relación directa con el aumento de los precios de los bienes y los servicios, lo cuales están principalmente afectados por la estructura concentrada de los mercados y la puja distributiva, concluyó un análisis del Grupo de Estudios de Economía Nacional y Popular.
El informe, elaborado por el economista Marcelo Janda, señaló que "la teoría a la que adscriben los economistas ortodoxos plantea una relación directa entre la emisión monetaria y el crecimiento en los precios".
Sin embargo, remarcó que "este análisis simplista, lejos está de sustentarse empíricamente, ya que la inflación es un fenómeno multicausal que en economías como la argentina se relaciona con la estructura concentrada de los mercados y la puja distributiva".
Janda sostuvo que "los economistas representantes del establishment establecen relaciones causales reduccionistas entre diferentes variables, que no se comprueban en la realidad".
En ese sentido destacó que "esta lógica que promueven implica reducir la problemática estructural de las economías latinoamericanas, con estructuras productivas desequilibradas, a un desarreglo de tipo puramente fiscal".
Indicó que "lo que plantean, en concreto es que los Gobiernos que gastan más de lo necesario deben inmediatamente recurrir 'a la maquinita' y generan, así, emisión sin respaldo", no obstante lo cual afirmó que "en los últimos años, y más aún en 2014, este postulado se encuentra lejos de sustentarse".
Al respecto, aseguró que "muy en contrario de estas teorías de manual, en la práctica se puede ver que no hay ningún tipo de relación directa entre los dos fenómenos".
"O sea, en los datos podemos observar que cuando el Banco Central más aumenta el dinero circulante, menos pronunciado es el alza de precios en Argentina" aseguró Janda, quien precisó que "en aquellos períodos donde más aumentaba la emisión por parte del Banco Central, más reducidos eran los incrementos en los índices de precios, independientemente de si se usan los datos oficiales o los de consultoras privadas".
En cambio, sostuvo que "en el último período, cuando la autoridad monetaria mantuvo más estático el ritmo de emisión de moneda, mayor dispersión de precios se produjo".
El economista del Geenap puntualizó que "con un crecimiento de la emisión promedio en torno al 32,7% para 2012 y 2013, uno de los índices más pesimistas de medición de la inflación, el llamado IPC Congreso. mostraba un aumento mensual promedio de 3%".
Pero subrayó que "para 2014 con emisión promedio del BCRA creciendo al 19,2% promedio, el índice de precios mensual supera el 3%".
"Es incongruente, en base a su lógica de razonamiento, que cuanto más alta esté la emisión, menor sea el alza de precios y cuando la emisión del BCRA baja, más se incremente su indicador de precios", remarcó Janda indicó que "una inflación creciendo al 41,06% para el IPC Congreso, es incompatible con un aumento de la emisión por debajo del 20%. En base a su propia teoría: ambas variables deberían crecer de forma equilibrada".
El informe, elaborado por el economista Marcelo Janda, señaló que "la teoría a la que adscriben los economistas ortodoxos plantea una relación directa entre la emisión monetaria y el crecimiento en los precios".
Sin embargo, remarcó que "este análisis simplista, lejos está de sustentarse empíricamente, ya que la inflación es un fenómeno multicausal que en economías como la argentina se relaciona con la estructura concentrada de los mercados y la puja distributiva".
Janda sostuvo que "los economistas representantes del establishment establecen relaciones causales reduccionistas entre diferentes variables, que no se comprueban en la realidad".
En ese sentido destacó que "esta lógica que promueven implica reducir la problemática estructural de las economías latinoamericanas, con estructuras productivas desequilibradas, a un desarreglo de tipo puramente fiscal".
Indicó que "lo que plantean, en concreto es que los Gobiernos que gastan más de lo necesario deben inmediatamente recurrir 'a la maquinita' y generan, así, emisión sin respaldo", no obstante lo cual afirmó que "en los últimos años, y más aún en 2014, este postulado se encuentra lejos de sustentarse".
Al respecto, aseguró que "muy en contrario de estas teorías de manual, en la práctica se puede ver que no hay ningún tipo de relación directa entre los dos fenómenos".
"O sea, en los datos podemos observar que cuando el Banco Central más aumenta el dinero circulante, menos pronunciado es el alza de precios en Argentina" aseguró Janda, quien precisó que "en aquellos períodos donde más aumentaba la emisión por parte del Banco Central, más reducidos eran los incrementos en los índices de precios, independientemente de si se usan los datos oficiales o los de consultoras privadas".
En cambio, sostuvo que "en el último período, cuando la autoridad monetaria mantuvo más estático el ritmo de emisión de moneda, mayor dispersión de precios se produjo".
El economista del Geenap puntualizó que "con un crecimiento de la emisión promedio en torno al 32,7% para 2012 y 2013, uno de los índices más pesimistas de medición de la inflación, el llamado IPC Congreso. mostraba un aumento mensual promedio de 3%".
Pero subrayó que "para 2014 con emisión promedio del BCRA creciendo al 19,2% promedio, el índice de precios mensual supera el 3%".
"Es incongruente, en base a su lógica de razonamiento, que cuanto más alta esté la emisión, menor sea el alza de precios y cuando la emisión del BCRA baja, más se incremente su indicador de precios", remarcó Janda indicó que "una inflación creciendo al 41,06% para el IPC Congreso, es incompatible con un aumento de la emisión por debajo del 20%. En base a su propia teoría: ambas variables deberían crecer de forma equilibrada".